Ancora il Bollettino Economico di Banca d'Italia

E' carino leggere tra le righe dei documenti ufficiali.
A pag. 9 del Bollettino Economico nr 59 della Banca d'Italia si legge:

"I rapidi aumenti dei prezzi delle attività finanziarie osservati a partire dalla scorsa primavera sono stati sostenuti anche dall’attenuarsi dell’avversione al rischio e dal basso livello dei tassi di interesse nelle principali economie, che hanno incoraggiato flussi di investimento verso valute e attività con più elevato rendimento atteso (carry trade). Permane il rischio che un peggioramento del quadro congiunturale o l’attesa di un più ravvicinato rialzo dei tassi ufficiali possano indurre correzioni dei valori delle attività finanziarie."

.... e ancora ....

"Nella riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) del 16 dicembre la Riserva federale (americana) ha tuttavia dichiarato di non ritenere più necessario rinnovare, alla loro scadenza all’inizio di febbraio, la maggior parte delle facilities introdotte durante la crisi per fornire liquidità ai mercati e le linee di swap concordate con le altre principali banche centrali; ha altresì annunciato l’intenzione di ridurre ulteriormente l’ammontare dei finanziamenti offerti nell’ambito della Term Asset-Backed Securities Loan Facility".

Quindi attenzione ad una bolla sul mercato azionario che potrebbe scoppiare non appena le condizioni sul mercato monetario tenderanno a modificarsi. I mercati finanziari si attendono tassi molto bassi ancora per molto. Una modifica inattesa della Politica Monetaria potrebbe essere vista negativamente dalle Borse portando a vistose correzioni dei corsi dei titoli.