TRADING

Rimbalzano oggi tutti i listini dopo la diffusione dell' ISM manifatturiero americano (58,40 punti in crescita rispetto al 54,90 di dicembre e superiore rispetto alle attese degli analisti che lo davano a 55,20).

(...)"The manufacturing sector grew for the sixth consecutive month in January as the PMI rose to 58.4 percent, its highest reading since August 2004 when it registered 58.5 percent. This month's report provides significant assurance that the manufacturing sector is in recovery. Both the New Orders and Production Indexes are above 60 percent, indicating strong current and future performance for manufacturing. This month, 13 of 18 industries reported growth, up from nine industries last month, and this is a good indication that the impact of the recovery is expanding."(...)

L'ISM manifatturiero è ormai in rialzo dal gennaio 2009, quando aveva raggiunto il minimo a 32,40 punti, mostrando di allontanarsi con convinzione da quota 50 che è lo spartiacque tra espansione e contrazione economica.

Crescono sia l'indice relativo agli ordinativi (ISM's New Orders Index registered 65.9 percent in January, 1.1 percentage points higher than the seasonally adjusted 64.8 percent registered in December. This is the seventh consecutive month of growth in the New Orders Index. A New Orders Index above 50.2 percent, over time, is generally consistent with an increase in the Census Bureau's series on manufacturing orders) che quello relativo all'occupazione (ISM's Employment Index registered 53.3 percent in January, which is 3.1 percentage points higher than the seasonally adjusted 50.2 percent reported in December. This is the second month of growth in manufacturing employment, and the highest reading since April 2006 (54.9 percent). An Employment Index above 49.8 percent, over time, is generally consistent with an increase in the Bureau of Labor Statistics (BLS) data on manufacturing employment).

Il FTSE-MIB, dopo un avvio negativo, ha pian piano corretto la rotta ed ha chiuso a 22.012 punti con un rialzo dello 0,53%. Dow Jones e Nasdaq chiudono rispettivamente a +1,17% e +1,11%.

Il nostro portafoglio è investito ancora al 42% (1 titolo in posizione long e 3 in posizione short, dopo il take profit su Banco Popolare ed un sell sfortunato ancora su Parmalat) con un rendimento del -3,30% contro un -7,64% del FTSE-MIB.

Si può anche cominciare a fare un'analisi relativa al rischio/rendimento del nostro portafoglio in contrapposizione al FTSE-MIB inteso come benchmark (ovviamente solo su 14 giorni e quindi a scapito dell'affidabilità statistica).

Il rendimento medio del portafoglio risulta pari a -0,26% rispetto al -0,60% dell'indice.

La volatilità del portafoglio, misurata dallo scarto quadratico medio (o deviazione standard) dei rendimenti, è pari a 0,60% rispetto a 1,13% dell'indice.

Il nostro portafoglio risulta quindi attualmente più efficiente dell'investimento diretto nell'indice in termini di rendimento rispetto ai rischi assunti.

Tra i migliori: Banco Popolare (+4,11%), CIR (+3,01%), Unicredit (+1,86%), Mediaset (+1,72%) ed STM (+1,6%).

Tra i peggiori: Tenaris (-2,59%), Bulgari (-1,34%), Finmeccanica (-1,04%), Fiat (-0,93%), Mediobanca (-0,82%).

E domani ?

Ecco una tabella che ci aiuta nella programmazione....

Ancora debole Mediobanca che possiamo provare a shortare da 7,80 con obiettivo 6,99€ (circa un 10%).

Manteniamo invece i titoli attualmente in carico ponendo molta attenzione ad una eventuale inversione di tendenza.